Klassenobligationen bzw. Bundesschatzanweisungen (seit 1996) sind festverzinsliche kurz - mittelfristige Wertpapiere, die von öffentlichen Institutionen wie dem Bund, den Bundesländern und Gemeinden oder dem Sondervermögen des Bundes herausgegeben (emittiert) werden.
Diese Obligationen sind Geldmarktpapiere, die im Freiverkehr gehandelt werden, aber nicht an der Börse zu erwerben oder zu verkaufen sind. Die mittlere Laufzeit beträgt 4 Jahre. Es können aber auch zweijährige oder achtjährige Laufzeiten gelten. Die Bundesschatzanleihen werden oft von institutionellen Anlegern gekauft oder Kreditinstituten gekauft, da sie in großen Stückelungen von z.B. 1000-2500 Euro ausgegeben werden. Sie werden zur Kapitalbeschaffung laufend vom Emittenden vermittelt bzw. ausgegeben.
Die Zinsen für diese Wertpapiere sind höher als bei normalen Sparkontoanlagen, da die Laufzeiten fest und relativ lang sind. Wenn die Klassenobligation vom Bund vergeben wird, wird sie als Bundesschatzschein bezeichnet. Klassenobligationen sind Bundesschatzbriefen (bekannt als TYP A oder TYP B) ähnlich. Sie werden im Namen und auf Rechnung einer staatlichen Stelle emittiert, aber über Kreditinstitute verkauft.
Die Klassenobligationen können durch ihre flexiblen Ausgabekurse auch während der Laufzeit zurückgegeben werden und die Laufzeit darf je nach Maß gestaltet werden.Außerdem können die Anlagebeträge während der Laufzeit an besondere Bedürfnisse angepasst werden.Am Ende der Laufzeit wird der Kapitalbetrag zu 100 Prozent zurückbezahlt und die Obligationen unterliegen keinen Kursschwankungen und sind aus diesem Grund eine sehr sichere Geldanlage. Die Zinsen liegen derzeit zwischen 2,75 bis über drei Prozent und werden in der Regel jährlich ausbezahlt.Die Zinserträge müssen allerdings versteuert werden und dadurch geht ca. ein Drittel-viertel des Gewinnes über die Einkommenssteuer an den Staat zurück. Eine Rückgabe der Klassenobligation vor Ende der Laufzeit, ist an die Bedingungen des Emittenden geknüpft und in der Regel mit Kosten verbunden.