Lombardkredit: Älteste Kreditform im Finanzwesen

Für Verbraucher beziehungsweise Anleger besonders interessant: Der Effektenlombardkredit. Anleger können mithilfe des Effektenkredits oder Wertpapierkredits weitere Wertpapiere erwerben und dann mit dem daraus erwirtschafteten Gewinn den Kredit zurückzahlen. Wertpapiere unterliegen jedoch stetigen Schwankungen. Bezogen auf den Effektenlombardkredit beziehungsweise Wertpapierkredit, birgt das Prinzip Aktien-Finanzierung durch Kredit sowohl große Chancen als auch enorme Risiken. Daher sollten Neulinge mit wenig Erfahrung auf dem Aktienmarkt Abstand von der Kreditform nehmen.

Was ist ein Lombardkredit?

Ein Lombardkredit meint im Bankwesen einen kurz- bis mittelfristen Kredit, bei dem als Kreditsicherheit ein Pfand gestellt wird. Verpfändet werden können dabei je nach Art des Lombardkredits Wertpapiere, Bankguthaben oder bewegliche Sachen. Mit dem Darlehen können neue Wertpapiere gekauft werden. Manche Kreditgeber genehmigen auch die Finanzierung anderer Anschaffungen durch den Lombardkredit. Somit gehört die Pfandleihe von Pfandhäusern auch zu den Lombardkrediten.

Waren werden maximal bis zu ⅔ ihres Wertes beliehen, Wertpapiere bis zu ¾. Grundsätzlich läuft ein Pfandkredit so ab, dass der Kreditnehmer beim Kreditgeber ein Pfand als Sicherheit hinterlegt und dafür einen Kredit erhält. Das Pfand, zum Beispiel Wertpapiere, geht dann in den Besitz des Pfandgläubigers über, wobei der vorherige Besitzer die Eigentumsrechte behält. Der Kreditnehmer hat nun die Wahl:

1. Er kann die Kreditsumme zum vorher vereinbarten Zeitpunkt mitsamt Gebühren und Zinsen zurückzahlen und so wieder gegen das Pfand auszutauschen.
2. Er kann die Frist verstreichen lassen und somit das hinterlegte Pfand an den Pfandgläubiger verlieren.
3. Er kann – falls die Möglichkeit gegeben ist – den Lombardkredit verlängern, wobei hier dann in der Regel weitere Gebühren und Zinsen hinzukommen.

Wenn Sie einen Lombardkredit aufnehmen, geben Sie bei Abschluss immer Ihr Einverständnis dazu, dass der Kreditgeber das Pfand veräußern darf, wenn Sie dieses nicht zum vereinbarten Zeitpunkt auslösen. Rechtliche Basis des Kreditmodells ist § 488 des Bürgerlichen Gesetzbuchs (BGB).

Was kostet ein Lombardkredit?

Für Lombardkredite werden Zinsen fällig, die unterschiedlich hoch sein können. Im Regelfall zahlen Sie für den genutzten Betrag des Kredits einen Zinssatz, wie bei einem klassischen Dispokredit. Die Abrechnung der Zinsen erfolgt je nach Bestimmung der einzelnen Broker monatlich oder einmal im Quartal.

Beispiel: Aktienkauf auf Kredit (Effektenlombardkredit)

Sie haben in Ihrem Depot 100 X-Aktien im Gesamtwert von 5.000 Euro und einem Beleihungswert von 50 Prozent. Sie möchten weitere X-Aktien kaufen, sind jedoch nicht liquide. Daher gehen Sie zur Bank und beleihen die Aktien mit 2.500 Euro. Ihr Depot enthält nach dem Kauf weiterer Wertpapiere X-Aktien im Volumen von 7.500 Euro und einem Saldo von -2.500 Euro auf dem Verrechnungskonto. Das Depot ist nun in der Rolle des Schuldners, nicht Sie selbst als Person. Können Sie nicht wie vereinbart zurückzahlen, erhält der Kreditgeber Eigentumsrechte an den verpfändeten Wertpapieren.

Wenn Kreditinstitute sich also Geld bei den Zentralbanken beschaffen, indem sie dafür Wechsel, Geldmarktpapiere oder Staatsanleihen und andere börsengängige Wertpapiere, die im „Lombardverzeichnis“ aufgeführt sind, als Sicherheit hinterlegen, dann spricht man von einem Lombardkredit. Entscheidend ist dabei, dass die Zentralbank mit dem so genannten Lombardsatz starken Einfluss auf die kurzfristige Beleihung der Kreditinstitute ausübt, da eine Verteuerung gleichzeitig ihre Liquidität verschlechtert bzw. für den Endkunden den Kredit teurer und damit unattraktiver macht.

Geschichtlicher Ursprung

Einige Quellen sehen den Ursprung des Lombardkredits bereits im 8. Jahrhundert v. Chr. in Babylon. Der Kredit gegen Pfand zählt in jedem Fall zu den ältesten Prinzipien im Finanzwesen überhaupt.

Die moderne Variante des Pfandkredits lässt sich nach Meinung vieler Experten auf das 15. Jahrhundert zurückführen. Bereits im Mittelalter wurde Geld gegen Pfandsicherheit verliehen. Nachweise finden sich um das Jahr 1400 herum – Kaufleute sollen damals bereits Geld an Adelige gegen Pfandüberlassung verliehen haben und so den Aufstieg norditalienischer Handelshäuser vorangetrieben haben. Norditalien, genauer gesagt die Region Lombardei, ist übrigens namensgebend für den Lombardkredit.

Nach Italien wurde die Kreditform im ausgehenden Mittelalter auch in Frankreich beliebt, wo sich Pfandleihhäuser unter dem Namen „Maison de lombard“ verbreiteten und sich rasch in ganz Europa etablierten. In Deutschland wurde der Begriff Lombard erstmals im frühen 18. Jahrhundert nachgewiesen. Heute werden mehrere Kreditarten mit dem Begriff Lombardkredit beschrieben, die immer mit der Verpfändung von Vermögensgegenständen als Kreditsicherheit einhergehen und sich nach durch die Art der Pfandobjekte unterscheiden.

Arten des Lombardkredits

Im Folgenden werden fünf Unterarten des Lombardkredits vorgestellt. Während die ersten drei Arten für Verbraucher relevant sind, beziehen sich die letzten beiden Arten (Wechsellombardkredit, unechter Lombardkredit) auf die Geschäftsbeziehungen von Banken untereinander.

Effektenlombardkredit	Beim Effektenlombardkredit wird ein Kredit gegen die Verpfändung von Effekten – also handelbare Wertpapiere – gewährt. Somit kann er auch als Wertpapierkredit bezeichnet werden. In der Regel werden beim Effektenlombardkredit nur Gelder zur Finanzierung weiterer Wertpapierkäufe geliehen. Die meisten Kreditinstitute eröffnen ihren Kunden eigenständige Girokonten, über die der Kredit abgewickelt wird. Die Bank ermittelt die maximal mögliche Kredithöhe, die von der Beleihungsgrenze abhängt. Beleihungsgrenze sowie Kreditlinie können dank Kursschwankungen der beliehenen Wertpapiere direkt verändert werden. Sollte die Beleihungsgrenze ohne Anpassung der Kreditlinie sinken, werden normalerweise Nachbesicherungsrechte ausgelöst.
Warenlombardkredit	Beim Warenlombardkredit tritt der Kreditnehmer als Sicherung nicht eine Ware selbst ab, sondern ein sogenanntes indossiertes Traditionspapier. Dieses können Ladescheine, Lagerscheine oder Konnossemente (Seeladeschein) sein. Dadurch wird das Recht an der Ware verbrieft, das mit Abtretung an die Bank übergeht. In der Regel wird ein Warenlombardkredit für die Vorfinanzierung einer Ware genutzt, aus dessen Verkauf beziehungsweise Erlös dann die Tilgung erfolgt.
Edelmetalllombardkredit	Der Edelmetalllombardkredit ist entsprechend des Namens eine Form des Lombardkredits, bei der Edelmetalle wie etwa Gold oder Silber als Kreditsicherheit dienen beziehungsweise zum Zweck der Kreditgewährung verpfändet werden. Während der Edelmetalllombardkredit einst eine der häufigsten Kreditformen darstellte, ist er heute eher selten und wird praktisch nur noch im Rahmen von Pfandleihhäusern abgewickelt.
Wechsellombardkredit (für Banken)	Ein Wechsellombardkredit ist ein Kredit, der auf der Beleihung von sogenannten Wechseln basiert. Ein Wechsel ist eine Urkunde und meint eine schriftliche Zahlungsanweisung, die den Bezogenen auffordert, eine bestimmte Geldsumme zu einem bestimmten Zeitpunkt zu zahlen. Wird ein Handelsgeschäft abgeschlossen, stellt der Verkäufer dem Käufer einen Wechsel aus. Der Wechsel dient beim Wechsellombardkredit als Sicherheit.
Unechter Lombardkredit (für Banken)	Bei einem unechten Lombardkredit handelt es sich um einen Kontokorrentkredit, dessen Besicherung auf beweglichen Sachen basiert. Während der echte Lombardkredit auf einem besonderen Kreditkonto abgewickelt wird, bezieht sich der unechte Lombardkredit in der Regel auf das bestehende Girokonto.

Wie groß ist das Risiko bei einem Lombardkredit?

Ein Lombardkredit in Form eines Wertpapierkredits (Effektenlombardkredit) kann beispielsweise bei finanziellen Engpässen oder als unterstützender Finanzhebel im Rahmen einer größeren Wertpapierinvestition eingesetzt werden. Er gilt als schnelle und unkomplizierte Kreditform. Zudem ist er häufig günstiger als andere Kreditarten.

Lukrativ ist ein Wertpapierkredit auch deshalb, weil anders als bei der Finanzierung neuer Wertpapiere über den Verkauf von vorhandenen Effekten, keine Abgeltungssteuer fällig wird. Bei einigen Anbietern lässt sich die gewährte Kreditsumme direkt aufs Girokonto übertragen. Ihre Wertpapiere dienen dem Kreditgeber als Sicherheit, eine Bonitätsprüfung bei der SCHUFA bleibt oftmals aus.

Was vielversprechend klingt, kann tatsächlich zu großen Gewinnen am Aktienmarkt führen – doch sollten Sie sich im Klaren darüber sein, dass beim Prinzip „Aktien auf Kredit kaufen“ auch ein großes Risiko besteht. Zum einen sind Ihre als Kreditsicherheit dienenden Wertpapiere nicht vor negativen Kursschwankungen sicher und zum anderen stellen weitere Spekulationen immer auch ein zusätzliches Risiko dar. Die Hebelwirkung kann eben sowohl zu überproportionalen Gewinnen als auch zu enormen Verlusten führen.

Lombardkredit beantragen: Dies sollten Sie beachten

In der Regel ist der Weg zum gewährten Lombardkredit ein schneller und unkomplizierter, vorausgesetzt Sie haben die nötigen Sicherheiten in der Hinterhand. Wenn Sie einen Lombardkredit beantragen möchten, können Sie sich ganz normal an ein Kreditinstitut oder einen Broker wenden – alles Weitere geht normalerweise schnell über die Bühne. Zwar bieten nicht alle Banken oder Broker Lombardkredite an, jedoch sollte es nicht schwierig sein, einen passenden Anbieter zu finden.

Nutzen Sie das Internet um Anbieter von Lombardkrediten zu finden und zu vergleichen. Wie bei einem herkömmlichen Kredit auch, sollten Sie auch möglichst viele Angebote für Lombardkredite vergleichen. Die einzelnen Broker-Banken bieten unterschiedliche Konditionen, die sich zum Teil deutlich voneinander abweichen. Ein Kreditvergleich lohnt sich also in jedem Fall.

So sollten Sie in erster Linie auf einen niedrigen Zinssatz achten. Auch der Beleihungswert spielt eine Rolle beim Vergleich. An der Beleihungsgrenze bestimmt sich die Kredithöhe der als Sicherheit dienenden Gegenstände. Unter Umständen sollten Sie auch darauf achten, wie das Depotvolumen bei den einzelnen Anbietern ausgestaltet ist. Viele Broker setzen ein Mindestdepotvolumen voraus.

Eine SCHUFA-Meldung ist bei den meisten Anbietern nicht nötig. In der Regel werden neben der Verpfändung oder Sicherungsübereignung von Wertpapieren keine weiteren Sicherheiten verlangt.

Aufgrund des großen Risikos beim Wertpapierkredit empfiehlt sich diese Form des Lombardkredits nicht für Neulinge im Wertpapierhandel. Für Trader, die über viel Erfahrung verfügen und / oder mögliche Verluste gut verkraften können, kann die kurzfristige Unterstützung mit Mitteln aus einem Effektenlombardkredit hingegen sinnvoll sein. Unerfahrene Händler sollten vom Aktienkauf auf Kredit Abstand nehmen.

Welche Fristen für einen abgeschlossenen Lombardkredit gelten, hängt natürlich von den jeweiligen Vertragsvereinbarungen ab. Grundsätzlich ist er ein kurz- oder mittelfristig angesetzter, befristeter Kredit, der in der Regel für bis zu zwei Jahre gewährt wird. Er kann in Teilbeträgen oder als Gesamtbetrag abgerufen werden und muss in komplettem Umfang am Fälligkeitstag zurückgezahlt werden.

Für wen lohnt sich ein Lombardkredit?

Vor- und Nachteile eines Lombardkredits

Vorteile	Nachteile
Durch einen Lombardkredit ist es möglich, schnell Finanzmittel zu erkalten Schnelle Abwicklung, sollten Sie ein Wertpapierdepot besitzen; oft langwierige Bonitätsprüfung fällt weg	Unkalkulierbares Risiko: Die verpfändeten Wertpapiere sind den Kursschwankungen der Börse ausgesetzt. Sollten während der Laufzeit des Lombardkredits die Kurse sinken, werden vielleicht auch weitere Sicherheitsleistungen fällig.